7月GB5310高壓鍋爐管市場基本面好轉，需求小幅回升，GB5310高壓鍋爐管行業資金風險則難于改善，企業分化加劇，產量增長有限，期待鐵礦石市場形成新的平衡。

　　房地產業

　　房地產業下行趨勢持續。5月新房開工面積1.67億平方米，同比增速-25.17%，比4月有較大降幅；商品房銷售面積0.86億平方米，同比增速-10.65%，比4月略有回升。

　　季節調整后，商品房新房開工面積趨勢項環比增速3.73%，略有改善。商品房銷售面積趨勢項環比增速-3.60%，環比回落。維持前期判斷，2014年內房地產業趨勢下行，構成了對投資和消費增長的主要拖累，房地產資金風險將進一步發酵。

　　基礎設施

　　基礎設施投資增速回升，政策效果顯現。5月國內基礎設施投資增速27.95%，比4月上升7.14個百分點。其中，電力、交通、水利環境的投資增速分別為23.58%、27.37%和30.58%，比4月上升11.13個百分點，8.82個百分點、3.5個百分點(詳見圖5)。

　　維持前期判斷，2014年內，在房地產投資滑落、制造業投資低迷的情況下，基礎設施再成增長穩定工具，但是空間有限。主要方向是城際鐵路、城市基礎設施，以及重點項目向民間資本開放等。

　　制造業

　　制造業企穩回升趨勢確認。從先行指標來看，6月PMI指數51%，比5月上升0.2個百分點。新訂單和新出口訂單分別為52.8%和50.3%，比5月上升0.5個百分點和1個百分點。產成品庫存和原材料庫存分別為47.3%和48%，比5月下降0.2個百分點和持平，采購量下降0.3個百分點至52%，購進價格上升0.1個百分點至50.1%。

　　PMI指數進一步回升。新訂單續升，出口訂單顯著改善，生產擴張。產成品庫存和原料庫存尚在低位。購進價格和采購量維持升勢。我們認為，定向刺激政策持續顯效，出口拉動接續，需求和生產進一步擴張，期待庫存小周期啟動。維持前期判斷，經濟增速下行趨勢并不意味著出現了反轉，而是階段性反彈。

　　2014年內，維持前期判斷，制造業整體上增長空間有限，而汽車雖然受到基數效應和限購的影響，將維持景氣。

　　東方鴻業鋼鐵是一家集鋼材倉儲、不銹鋼加工銷售、運輸于一體的企業，并建成了具有現代化生產手段的生產線。